Cavallo pide eliminar el cepo y comprar US$15.000 millones en reservas en Argentina
El exministro Domingo Cavallo propone que el BCRA compre al menos US$15.000 millones en doce meses para enfrentar los riesgos de 2027.
Por Redacción Acento Europa ·
El exministro de Economía de Argentina Domingo Cavallo reclamó eliminar por completo el cepo cambiario y acelerar la acumulación de reservas para afrontar los riesgos económicos y políticos de 2027. En una columna publicada en su blog, propuso que el Banco Central (BCRA) compre al menos US$15.000 millones en los próximos doce meses, a un ritmo diario preanunciado y con emisión monetaria.
Según Cavallo, el temor a que esas compras impulsen la inflación no debería postergar la construcción de un respaldo frente a una eventual crisis. Sostuvo que la discusión pública se concentra en el boom exportador, como argumento optimista, y en el bajo consumo y la baja inversión, como señal pesimista. A su juicio, hay que prestar más atención al escenario internacional hasta las elecciones del año próximo.
El exministro identificó dos amenazas principales: una posible crisis fiscal y financiera en Estados Unidos y Europa, y una depreciación del real acompañada de una recesión en Brasil. Advirtió que este escenario, combinado con la agresividad exportadora china, podría afectar especialmente a la industria argentina.
Propuesta sobre el cepo y las reservas
- Cavallo sostiene que las restricciones cambiarias a las empresas y la intervención del BCRA sobre el dólar comercial dificultan acumular reservas y mantienen elevados el riesgo país y las tasas en pesos.
- Distingue entre emitir para fortalecer reservas y emitir para financiar pagos de deuda del Tesoro. Según su planteo, el Gobierno debería comprar dólares con recursos fiscales o nuevo endeudamiento.
- Propone extender a todas las empresas los beneficios cambiarios del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).
Cavallo afirmó que una crisis cambiaria antes de completar la baja de la inflación sería más peligrosa que el efecto de emitir pesos para comprar reservas. Según su análisis, si se explica bien el objetivo de esa decisión, el impacto inflacionario sería mínimo. Con un mercado cambiario libre, el BCRA intervendría para adquirir reservas y, cuando tenga suficiente poder de fuego, para estabilizar el mercado ante shocks externos transitorios.
El exministro también pidió cuidar la relación con Brasil. Advirtió que el país vecino podría atravesar un proceso de estanflación por sus problemas fiscales y políticos, agravados por una crisis global y la competencia china. Aunque respaldó el propósito del Gobierno de Javier Milei de avanzar hacia una economía libre y abierta, sostuvo que sería un crimen que las diferencias ideológicas deterioren la cooperación y el comercio entre ambos países.
Foto: LA NACION.